Центробанки на службе «хозяев денег» - Валентин Юрьевич Катасонов
Шрифт:
Интервал:
Закладка:
Вот как выглядит динамика остатков средств в Резервном фонде РФ с момента его создания в начале 2008 года (млрд долл.):
01.02.2008-125,19;
01.09.2008-142,60;
01.06.2015-76,25;
01.06.2016-38,60;
01.06.2017-16,50.
Как видим, Резервный фонд быстро тает. Даже сам Минфин признает, что до конца этого года средства данного фонда будут исчерпаны.
А вот картина по Фонду национального благосостояния (млрд долл.):
01.02.2008-32,00;
01.05.2011-94,34;
01.06.2015-75,86;
01.06.2016-72,99;
01.06.2017-74,18.
Как видим, лучшие времена ФНБ (в 2011 году были максимальные объемы) уже позади. Но на фоне Резервного фонда ФНБ пока выглядит вполне прилично. Именно из-за исчерпания средства Резервного фонда и было принято скоропалительное решение (в июле 2017) об объединении двух фондов. Такое «объединение» фактически маскирует «смерть» Резервного фонда. При сохранении нынешних дефицитов государственного бюджета средств «объединенного» фонда может хватить еще года на два.
По состоянию на 1 июня 2017 года совокупные ресурсы двух фондов были равны 90,68 млрд долл. Напомню, что на этот момент международные резервы РФ были равны 405,72 млрд долл., в том числе валютные резервы – 326,66 млрд долл. Получается, что доля двух Минфиновских фондов во всех международных резервах Российской Федерации (включая монетарное золото) составила 22,4 %, а их доля в валютных резервах (без монетарного золота) – 27,76 %.
Производя такие простейшие расчеты, я неожиданно вспомнил о сделанном в июле 2017 заявлении руководителя Центробанка Кувейта: «У нас достаточно наличной валюты, чтобы перенести любые потрясения». Мы знаем, что Кувейт оказался в экономической блокаде со стороны своих арабских соседей. Но Кувейт достаточно оптимистично оценивает ситуацию, полагаясь на свои международные резервы. Руководитель Центробанка этой крохотной (по территории и населению) страны сообщил, что международные резервы Кувейта составляют 340 млрд долл. Это сопоставимо с резервами всей Российской Федерации. Но не в размере резервов суть. Главное, на что я обратил внимание, – их структура. Как отметил глава Центробанка Кувейта, из названной суммы 40 млрд долл. – резервы Центробанка, а 300 млрд долл, принадлежат Кувейтскому инвестиционному фонду. Это Минфиновский фонд типа нашего Резервного фонда или Фонда национального благосостояния. Так вот, если в международных резервах России на Минфин приходится менее 1/4 всех ресурсов, то в Кувейте этот показатель приближается к 90 %. При такой пропорции Кувейт (в отличие от России) действительно в состоянии выдерживать внешнее экономическое давление очень долго.
Интересно, а когда будут исчерпаны средства «объединенного» валютного Минфиновского фонда, может ли наше правительство поставить вопрос об использовании валютных резервов Центробанка для возможного пополнения государственного бюджета? Знаю, что власть на эту тему не только не заикается, но даже боится думать: ведь это посягательство на «обслугу Федерального резерва»! Могут последовать карательные действия со стороны Вашингтона. Какие? Сегодня активно обсуждается вопрос: могут ли США заморозить валютные резервы России, размещенные в казначейских бумагах США и на депозитах американских банков. Отвечаю на этот вопрос уверенно и однозначно: нет. Они не собираются ломать ту конструкцию, которую создавали столько лет. Эта конструкция обеспечивает передачу финансовой дани из России в Америку при активном участии Банка России. Механизм передачи (перекачки) продолжает работать, несмотря на военно-политическую конфронтацию России и Америки. Лишь в одном случае возможна заморозка резервов – если Банк России перестанет выполнять возложенные на него обязанности по перекачке финансовой дани.
Простых вариантов выхода у России из сложившегося тупика нет. Но искать пути выхода нужно. Лично я склоняюсь к варианту перевода Банка России под контроль государства («национализация» Центробанка). Да, мы рискуем потерять при этом очень большие валютные резервы. Но свобода и независимость стоят намного дороже.
Золотовалютные резервы страны. Аргентинский урок[221]
Октябрь 2017 года
Золотовалютные резервы (ЗВР) страны еще называют «международными резервами» или «резервными активами» РФ. Каков их правовой статус и для чего они вообще нужны? На сайте Банка России (Центробанка Российской Федерации) читаем определение:
«Международные резервы (резервные активы) Российской Федерации представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении органов денежно-кредитного регулирования страны – Банка России и Правительства Российской Федерации. К международным резервам страны относятся внешние активы, доступные и подконтрольные органам денежно-кредитного регулирования в целях удовлетворения потребностей в финансировании дефицита платежного баланса, проведения интервенций на валютных рынках для оказания воздействия на обменный курс валюты и в других соответствующих целях (таких как поддержание доверия к национальной валюте и экономике, а также как основа для иностранного заимствования). Резервные активы должны быть реально существующими активами в свободно используемой иностранной валюте. Кроме того, к категории резервных активов могут относиться активы, номинированные в золоте и СДР»[222]. (СДР – специальные права заимствования – В. К.).
Необходимую информацию о ЗВР России можно найти на том же сайте Банка России. На 1 января 2017 года общая величина золотовалютных резервов страны была равна 377,74 млрд долл. На 1 октября 2017 года они уже составили 424,77 млрд долл. Как видим, несмотря на экономические санкции, неустойчивую конъюнктуру мирового нефтяного рынка, экономическую стагнацию внутри страны, ЗВР (они же – международные резервы) Российской Федерации выросли за десять месяцев на 47 млрд долл. Можно ожидать, что при таких темпах прироста за год резервы могут увеличиться более, чем на 50 млрд. Руководители финансово-экономического блока федеральной власти любят в качестве доказательства своих достижений козырять цифрами прироста резервов.
Теперь посмотрим на структуру ЗВР.
По состоянию на 1 октября 2017 года они включали (млрд долл.):
Млрд долл.
Многие полагают, что золотовалютные резервы России и золотовалютные резервы Банка России – одно и то же. Это не так. Как следует из приведенного выше определения ЗВР, они состоят из двух частей:
1) резервы Банка России;
2) резервы Правительства РФ.
Банк России приводит на своем сайте много подробностей, касающихся ЗВР. Нет лишь раскладки, какая их часть принадлежит Центробанку, а какая – Правительству РФ. На сайте Банка России дается подсказка, что следует относить к валютным резервам Правительства:
«Часть Резервного фонда и Фонда национального благосостояния Российской Федерации, номинированная в иностранной валюте и размещенная Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, которая инвестируется Банком России в иностранные финансовые активы, является составляющей международных резервов Российской Федерации»[223].
Я не поленился найти на сайте Минфина России данные о Резервном фонде и ФНБ, их валютной составляющей (имеются данные на середину текущего года) и подсчитал их долю в общем объеме валютных резервов Российской Федерации. Получилось, что на середину 2017 г. доля Правительства (Минфина) в валютных резервах РФ составила около 27 %, а доля Банка России –
